云顶国际- 云顶赌场- 娱乐城43牛散操盘日记：市场基本面资金面优势逐步显现 指数呈震荡格局

2026-04-09 19:18:12

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　　1、恒瑞医药2025年报创新药收入163亿元同比增26%且占比近六成，并给出2026年增速超30%指引，盈利拐点确认。2、诺诚健华、云顶新耀、晶泰控股等多家创新药企2025年集体扭亏，行业正式迈入盈利兑现阶段。公司原因：1、据2025年9月5日互动易，公司创新研究院JYSW003银屑病创新药项目正按合同推进，前期药效与安全性表现良好。2、据2025年半年报，公司为亚洲重要皮质激素原料药研发、生产与出口基地，、等多产品获美国DMF，出口营收占比32.42%。3、据2026年3月25日公告，董事会通过组织架构调整，原料药中心整合销售职能，强化原料药制剂一体化运营。

　　2026年以来，A股市场交投持续活跃，投资者入市热情较高。1月开户数达491.58万户，2月受春节假期交易日偏少影响回落至252.3万户，3月大幅回升至460.14万户，环比增长82.38%，同比增长50.10%。从3月新开户结构看，个人投资者开户458.82万户，机构开户1.32万户，个人投资者仍是主力。一季度沪市A股累计新开户数达1204.02万户，同比增长61.15%。另外，3月份沪市B股新开户0.12万户，基金新开户39.4万户。一季度沪市A股新开户数同比增幅超六成，直接提振券商经纪业务。一季度市场整体交投活跃，营业部经纪业务实现较为明显的增长。从中长期看，新开户集中放量为A股行情筑牢了增量资金基础，将持续注入长期动能。受益于交易量环比提升和资本市场活跃，预计券商一季度业绩将延续高增长。3月A股整体呈现冲高回落、企稳整理格局。尽管大盘指数表现偏弱，但市场结构性机会较多，电力、医药、算力、化工等板块轮动走强，在一定程度上激发了增量资金入场意愿。

　　中国人民银行货币政策委员会召开2026年第一季度例会。会议分析了国内外经济金融形势，认为当前外部环境变化影响加深，世界经济动能疲弱，地缘冲突和经贸冲突多发频发，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱、外部冲击等问题和挑战。要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。货币政策继续持呵护态度，为经济运行和资本市场走势保驾护航。

　　短期来看，海外风偏持续承压，或将进一步定价滞胀→衰退预期，国内通胀低位支撑A股。目前尚未看到清晰的解决霍尔木兹海峡控制权及原油供应链危机的实质性细节，因此市场对于原油供给的担忧正在持续。而随着不确定性增加叠加能源成本上升，或将持续压制美股为代表的发达市场权益资产风险偏好和盈利预期。海外风险资产或将进一步定价滞胀→衰退预期。对于A股而言，外盘波动通过情绪传导，国内通胀水平尚处较低水平，相较海外“滞胀”预期，年内国内名义价格的回升预期升温，对于内需有望形成支撑。需持续关注中东局势特别是霍尔木兹海峡及重要能源基础设施的进展以及美债利率的上行节奏。

　　中期来看，市场基本面及资金面环境比较优势有望逐步显现。A股无论从基本面还是资金面角度相较其他风险资产比较优势有望逐步显现。国内基本面及政策环境相对平稳：1-2月财政靠前发力，基本面产需均有不同程度的环比修复。资金面有望提供托底支撑：2025年以来，公募基金、保险资金等机构中长期资金3年入市方案有望为年内A股带来较为可观的增量资金的支撑，类“平准基金”也有望在市场关键点位起到支撑作用。潜在风险因素在于美债利率的加速上行或压制A股估值，可观察美债利率持续上行至关键点位后局势变化。

　　中东局势充满高度不确定性，通过多角度研判，可能向以下三个方向发展：一是签协议，双方都宣布胜利，这可能性极大；二是美以不停地轰炸，伊朗不停地反击，航道在一年左右无法通行。这种可能性是大概率事件；三是伊朗内部反水，颠覆现政权，亲美势力上台，与美达成合作。这种可能性几乎不存在。不管怎么说，原油进入110美元。不战争但可能高油价。高油价会带来通胀，全球可能要进入高油价时期，影响全球经济（GDP），但更会推动能源革命和产业升级。我们有必要做好长期的应对准备。

　　今日在中东局势充满高度不确定性背景下，市场避险情绪高涨，使得今日全天陷入缩量普跌行情，市场全天震荡走低，三大指数全线收绿，其中沪指再度跌破3900点。另一方面，由于今日沪深港通休市，两市量能进一步萎缩，两市成交额跌破1.7万亿创出年内地量水平。由于去年清明长假后遭遇单日跌幅超7%的重挫，因此今日市场避险情绪浓厚也在情理之中。短线来看市场依旧维持震荡走低弱势整理结构之中。不过在连续两日超4300股下跌后，下跌个股超4700只，今日个股涨跌停家数旗鼓相当，且昨日连板股仅有1只实现晋级等迹象来看，市场短线情绪处于冰点状态后，短线情绪趋于冰点，短线存在一定修复预期，下周迎来修复概率不低，届时指数能否重新带量站上5日线或可视为判断短线是否止跌企稳的关键。